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面板行业酝酿新一轮价格反弹,京东方等大厂机会又来了

亚富体育

2024.01.04

最新的面板行业监测数据显示,2023年12月各尺寸面板价格平均跌幅低于市场预期,整体较为温和,行业有惊无险度过23Q4淡季。

目前,在行业稼动率将创历史最低水平的普遍预期下,机构纷纷预计全球面板价格有望建立“1月企稳、2月反弹”的新局面,进而开启新一轮大级别景气行情。掌握着高世代产线和产能双重优势的京东方、TCL科技等行业龙头有望成为主要受益者。

Q4面板均价整体高于Q3,行业淡季表现强于预期

面板行业研究机构DISCIEN迪显最新监测数据显示,截至2023年12月底,主流尺寸的电视面板(32吋-75吋)价格较11月下跌幅度在1-3美元之间,86吋TV面板跌幅为4美元,整体较为温和。由于TV面板在整个行业极具代表性,这意味着,2023Q4,处于传统淡季的面板行业整体表现要强于此前市场预期。

需要特别指出的是,从公开数据来看,2023Q4 TV面板均价的表现,整体上其实强于处在旺季的Q3——以出货量较大的55吋TV面板为例,集邦咨询价格监测数据显示,该尺寸面板2023年7月上旬、9月下旬和12月下旬的均价分别为116美元、126美元和122美元,考虑到Q3 TV面板价格持续上行,而Q4价格整体回调,可以推算出55吋TV面板Q3的价格波动区间为116美元-126美元,而Q4价格波动区间则为126美元-122美元,Q4均价运行区间高于Q3。除了55吋TV面板,其他尺寸的TV面板价格表现出基本相同的趋势。

分析人士指出,从TCL科技、京东方、彩虹股份(600707)等公司三季报核心财务数据来看,彼时各大面板厂商已经进入全面盈利的区间,如果Q4全球面板整体均价高于Q3的话,那么整体Q4利润率可能要比Q3更好。

新一轮大行情有望提前启动,行业龙头首先受益

随着行业供给侧持续改革,洛图科技和DISCIEN迪显等各大机构预计,2月之前面板行业稼动率将持续下行,可能触及50%左右的历史最低水平,行业供需格局将进一步改善,推动面板价格的止跌反弹。

其中,1月份大部分尺寸电视面板价格有望持平并出现拐点信号,信心更充足的洛图科技更是预测,今年1月份各尺寸电视面板价格有望上涨1-3美元不等,2月份时将转向全面反弹复苏阶段,届时随着消费终端逐步复苏,面板行业也将逐步告别传统淡季,迎来一波新景气周期。

有市场分析人士认为,从终端消费趋势来看,大尺寸化和技术迭代这两大消费升级方向将是推动上游面板行业复苏的两股重要“原力”,产能和产线结构在这两方面具有明显优势的TCL科技、京东方等龙头面板企业有望成为主要受益者。

大尺寸化方面,电视产品屏幕平均尺寸的增大已经成为TV面板出货的重要增量来源。公开资料显示,TCL科技历来一直是大尺寸TV面板细分领域的龙头,有望在接下来的复苏行情中延续去年的面板行业复苏“领涨神话”。

技术迭代方面,Mini LED渗透率的持续提升也被认为是未来推动面板需求上涨的重要因素。液晶网消息显示,中国品牌的Mini LED电视去年快速增长,已完成对三星的超越。截至2023年三季度,三星Mini LED电视全球份额从70%下跌到39%,TCL品牌和海信品牌的Mini LED出货量全部实现了倍增,成为主要的“颠覆力量”。业界预计这一趋势仍将延续,这也给上游的TCL科技等面板企业带来了更多机会。